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Londoño Bedoya, David Andrés - One of the best experts on this subject based on the ideXlab platform.

  • Expectativas semiadaptativas nos modelos macroeconômicos multiagentes Uma aplicação à análise da fragilidade financeira empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo.This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference

  • Expectativas semiadaptativas nos modelos macroeconômicos multiagentes Uma aplicação à análise da fragilidade financeira empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo.Este artigo propõe uma nova classe de expectativas para os modelos macroeconômicos multiagentes. Se modificam as expectativas adaptativas, as quais constituem a norma na modelação macroeconômica multiagentes, para converte-las em expectativas semiadaptativas. Este novo mecanismo de expectativas se caracteriza por uma volatilidade em relação com a influência dos sentimentos de optimismo/pessimismo na cognição dos agentes. Então, as expectativas semiadaptativas são integradas em um modelo macroeconômico multiagentes para ilustrar seu impacto na fragilidade financeira das empresas. Entre os resultados obtidos, se evidência que as empresas podem limitar a magnitude de sua fragilidade financeira se formulam suas expectativas de ingressos com um grau máximo de volatilidade ao redor de uma expectativa inicial que serve de quase-referência de logo prazo

  • Expectativas semiadaptativas en los modelos macroeconómicos multiagentes. Una aplicación al análisis de la fragilidad financiera empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeco-nomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation me-chanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.Este artigo propõe uma nova classe de expectativas para os modelos macroeconômicos multiagentes. Se modificam as expectativas adaptativas, as quais constituem a norma na modelação macroeconômica multiagentes, para converte-las em expectativas semiadapta-tivas. Este novo mecanismo de expectativas se caracteriza por uma volatilidade em relação com a influência dos sentimentos de optimismo/pessimismo na cognição dos agentes. Então, as expectativas semiadaptativas são integradas em um modelo macroeconômico multiagentes para ilustrar seu impacto na fragilidade financeira das empresas. Entre os resultados obtidos, se evidência que as empresas podem limitar a magnitude de sua fra-gilidade financeira se formulam suas expectativas de ingressos com um grau máximo de volatilidade ao redor de uma expectativa inicial que serve de quase-referência de logo prazoEste artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multiagentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multiagentes, para convertirlas en expectativas semia-daptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracteriza por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semiadaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multiagentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi refe-rencia de largo plaz

Daniele Bianchi - One of the best experts on this subject based on the ideXlab platform.

  • Adaptive Expectations and commodity risk premiums
    2021
    Co-Authors: Daniele Bianchi
    Abstract:

    Abstract I investigate the determinants of the commodity futures risk premiums for different maturities through the lens of a model of Adaptive Expectations in which expected future spot prices are revised based on past prediction errors. The main results show that the time variation in risk premiums is predominantly driven by hedging vs speculation decisions and past performances, conditional on a set of aggregate macroeconomic fundamentals. In addition, a set of panel regressions show that the model-implied risk premiums significantly correlate with proxies of quantity of risk such as the realised variance and skewness. Finally, the empirical analysis provide evidence of business cycle fluctuations in the relationship between hedging pressure and risk premiums over different horizons.

  • Adaptive Expectations and commodity risk premiums
    2018
    Co-Authors: Daniele Bianchi, Jacopo Piana
    Abstract:

    We analyse a novel time series of investors’ Expectations on future commodity spot prices, and show that a model with Adaptive learning can replicate investors' forecasts. We use this framework to back out the dynamics of the (ex-ante) risk premia for different commodities and maturities, and provide evidence that commodity risk premia are time-varying and their dynamics is predominantly due to the changing nature of risk sharing and appetite, as proxied by open interest, hedging pressure and time-series momentum. Finally, we show that the explanatory power of alternative factors is not constant over time, both across commodities and time horizons.

Jacopo Piana - One of the best experts on this subject based on the ideXlab platform.

  • Adaptive Expectations and commodity risk premiums
    2018
    Co-Authors: Daniele Bianchi, Jacopo Piana
    Abstract:

    We analyse a novel time series of investors’ Expectations on future commodity spot prices, and show that a model with Adaptive learning can replicate investors' forecasts. We use this framework to back out the dynamics of the (ex-ante) risk premia for different commodities and maturities, and provide evidence that commodity risk premia are time-varying and their dynamics is predominantly due to the changing nature of risk sharing and appetite, as proxied by open interest, hedging pressure and time-series momentum. Finally, we show that the explanatory power of alternative factors is not constant over time, both across commodities and time horizons.

Stellian Rémi - One of the best experts on this subject based on the ideXlab platform.

  • Expectativas semiadaptativas nos modelos macroeconômicos multiagentes Uma aplicação à análise da fragilidade financeira empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo.This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference

  • Expectativas semiadaptativas nos modelos macroeconômicos multiagentes Uma aplicação à análise da fragilidade financeira empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo.Este artigo propõe uma nova classe de expectativas para os modelos macroeconômicos multiagentes. Se modificam as expectativas adaptativas, as quais constituem a norma na modelação macroeconômica multiagentes, para converte-las em expectativas semiadaptativas. Este novo mecanismo de expectativas se caracteriza por uma volatilidade em relação com a influência dos sentimentos de optimismo/pessimismo na cognição dos agentes. Então, as expectativas semiadaptativas são integradas em um modelo macroeconômico multiagentes para ilustrar seu impacto na fragilidade financeira das empresas. Entre os resultados obtidos, se evidência que as empresas podem limitar a magnitude de sua fragilidade financeira se formulam suas expectativas de ingressos com um grau máximo de volatilidade ao redor de uma expectativa inicial que serve de quase-referência de logo prazo

  • Expectativas semiadaptativas en los modelos macroeconómicos multiagentes. Una aplicación al análisis de la fragilidad financiera empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeco-nomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation me-chanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.Este artigo propõe uma nova classe de expectativas para os modelos macroeconômicos multiagentes. Se modificam as expectativas adaptativas, as quais constituem a norma na modelação macroeconômica multiagentes, para converte-las em expectativas semiadapta-tivas. Este novo mecanismo de expectativas se caracteriza por uma volatilidade em relação com a influência dos sentimentos de optimismo/pessimismo na cognição dos agentes. Então, as expectativas semiadaptativas são integradas em um modelo macroeconômico multiagentes para ilustrar seu impacto na fragilidade financeira das empresas. Entre os resultados obtidos, se evidência que as empresas podem limitar a magnitude de sua fra-gilidade financeira se formulam suas expectativas de ingressos com um grau máximo de volatilidade ao redor de uma expectativa inicial que serve de quase-referência de logo prazoEste artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multiagentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multiagentes, para convertirlas en expectativas semia-daptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracteriza por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semiadaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multiagentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi refe-rencia de largo plaz

Danna-buitrago, Jenny Paola - One of the best experts on this subject based on the ideXlab platform.

  • Expectativas semiadaptativas nos modelos macroeconômicos multiagentes Uma aplicação à análise da fragilidade financeira empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo.This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference

  • Expectativas semiadaptativas nos modelos macroeconômicos multiagentes Uma aplicação à análise da fragilidade financeira empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeconomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation mechanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.Este artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multi-agentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multi-agentes, para convertirlas en expectativas semi-adaptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracterizada por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semi-adaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multi-agentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi-referencia de largo plazo.Este artigo propõe uma nova classe de expectativas para os modelos macroeconômicos multiagentes. Se modificam as expectativas adaptativas, as quais constituem a norma na modelação macroeconômica multiagentes, para converte-las em expectativas semiadaptativas. Este novo mecanismo de expectativas se caracteriza por uma volatilidade em relação com a influência dos sentimentos de optimismo/pessimismo na cognição dos agentes. Então, as expectativas semiadaptativas são integradas em um modelo macroeconômico multiagentes para ilustrar seu impacto na fragilidade financeira das empresas. Entre os resultados obtidos, se evidência que as empresas podem limitar a magnitude de sua fragilidade financeira se formulam suas expectativas de ingressos com um grau máximo de volatilidade ao redor de uma expectativa inicial que serve de quase-referência de logo prazo

  • Expectativas semiadaptativas en los modelos macroeconómicos multiagentes. Una aplicación al análisis de la fragilidad financiera empresarial
    2020
    Co-Authors: Stellian Rémi, Danna-buitrago, Jenny Paola, Londoño Bedoya, David Andrés
    Abstract:

    This paper introduces a new type of Expectations for agent-based modeling in macroeco-nomics. We convert Adaptive Expectations, which constitute the standard expectation me-chanism in agent-based macroeconomic modeling, into semi-Adaptive Expectations. This new expectation mechanism takes into account the volatility in Expectations in relation to the influence of feelings of optimism/pessimism on the cognition of agents. Semi-Adaptive Expectations are then integrated into a macroeconomic agent-based model to illustrate how they influence the financial distress of firms. Among the results, we found that firms could limit the extent of financial distress if they expect their proceeds with the highest level of volatility around an initial expectation used as a long-term quasi-reference.Este artigo propõe uma nova classe de expectativas para os modelos macroeconômicos multiagentes. Se modificam as expectativas adaptativas, as quais constituem a norma na modelação macroeconômica multiagentes, para converte-las em expectativas semiadapta-tivas. Este novo mecanismo de expectativas se caracteriza por uma volatilidade em relação com a influência dos sentimentos de optimismo/pessimismo na cognição dos agentes. Então, as expectativas semiadaptativas são integradas em um modelo macroeconômico multiagentes para ilustrar seu impacto na fragilidade financeira das empresas. Entre os resultados obtidos, se evidência que as empresas podem limitar a magnitude de sua fra-gilidade financeira se formulam suas expectativas de ingressos com um grau máximo de volatilidade ao redor de uma expectativa inicial que serve de quase-referência de logo prazoEste artículo propone una nueva clase de expectativas para los modelos macroeconómicos multiagentes. Se modifican las expectativas adaptativas, las cuales constituyen la norma en la modelación macroeconómica multiagentes, para convertirlas en expectativas semia-daptativas. Este nuevo mecanismo de expectativas se caracteriza por una volatilidad en relación con la influencia de los sentimientos de optimismo/pesimismo en la cognición de los agentes. Entonces, las expectativas semiadaptativas son integradas en un modelo macroeconómico multiagentes para ilustrar su impacto en la fragilidad financiera de las empresas. Entre los resultados obtenidos, se evidencia que las empresas pueden limitar la magnitud de su fragilidad financiera si formulan sus expectativas de ingresos con un grado máximo de volatilidad alrededor de una expectativa inicial que sirve de casi refe-rencia de largo plaz